Puma（彪马）仍是摆脱不了被开云脱手的命运

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2017年04月18日

莆田安福相册网报道：http://www.05940001.com   作者：莆田安福家园   时间：2017年04月18日

Puma SE (PUMG.DE) 彪马控股股东Kering SA (KER.PA) 开聚集团的主席兼首席执行官François-Henri Pinault 现已退出该德国体育用品制造商的董事会，为该法国奢侈巨子寻求撤资的多年风闻加油添醋。

Kering SA 开聚集团发言人着重François-Henri Pinault 的退出是为了简化决议方案进程，以进步Puma SE 彪马的盈余才能，并且Kering SA 开聚集团的总经理Jean-François Palus 亦继续担任Puma SE 彪马董事会主席，首席财政官Jean-Marc Duplaix 和人力资源高档副总裁Béatrice Lazat 也是董事。

该发言人又指出曩昔6年（的运作）显现小型董事会更契合集团规划，而行政委员会的6名成员（含2名职工代表）现已满足有用并灵活地驱动集团，此举也有助减少本钱。

在本年2月的Kering SA 开聚集团年度成绩发布会上，François-Henri Pinault 表明没有方案出售任何体现欠安的品牌，包含Puma 彪马，“这并非优先要务”，他说道，同时称进步该集团的盈余才能更重要。

数据显现，2016财年Puma SE 彪马的EBIT 利润率只要3.5%，集团首席执行官Björn Gulden 此前直指该水平“出奇地低”，集团有必要致力提高至8%-10%的水平。Adidas AG (ADSGn.DE) 阿迪达斯集团一样期间的经调整EBIT 利润率为7.7%，较2015财年的6.5%上升130个基点，而全球最大体育用品集团Nike Inc. (NYSE:NKE) 耐克集团上一财年的EBIT 利润率更高达14.3%，按年提高60个基点。

Puma SE 彪马本周三突击发布一季度成绩现已体现出盈余的改进，2017年1-3月EBIT 录得约70%的近两年最高增速，EBIT 从去年同期的4,130万欧元上涨至大概7,000万欧元，按本地汇率核算出售同比增加15%至10.05亿欧元，增速较去年四季度的10.1%进一步进步。该集团如今预计其时2017财年的EBIT 可到达1.85-2.00亿欧元，此前预期为1.70-1.90亿欧元，而撇除汇率影响后的全年出售增加率预期也从高个位数上调至10%-13%。Puma SE (PUMG.DE) 的股价在周三盘中飙涨最多8.4%至338.2欧元的挨近10年来最高价位，并于周四继续攀升至最高351.2欧元。昨日该股收报347欧元，上升1.98%，把2017年迄今累计升幅扩大至39%，市值约52.37亿欧元。

Kering SA 开聚集团在2007年以收买Puma SE 彪马多数股权，并以此为扩展生活方式事务，与奢侈品事务互补，其时该买卖给予Puma SE 彪马53亿欧元的估值。自此以后Puma SE 彪马难以呈上明显增加，直到2015年才有起色，并且EBIT 更从收买时的3.72亿欧元缩短至2015财年的9,630万欧元。体育用品和奢侈品的协同效益也从未完成，加之Kering SA 开聚集团现已把专心点从零售事务抽离，10年前收买Puma SE 彪马时集团称号PPR（Pinault-Printemps-Redoute）中的Printemps 巴黎春天百货和法国邮购和电子商务服饰品牌Redoute 乐都特都已被出售。

目前Puma SE 彪马正处于由首席执行官Björn Gulden 领导的复苏方案的第4年。Björn Gulden 在2月的四季度财报中指出如今消费者和零售商对他们商品和品牌的爱好继续增强，新商品的售出率极佳。Björn Gulden 为集团在运动功用和街头时尚中找到了平衡，他对全球流行巨星Rihanna 蕾哈娜作为女装构思总监的录用也是集团翻身的其中一个关键点，并且该集团在区域商场的推广和代言人挑选也非常成功。

去年承受《莆田安福》采访时，François-Henri Pinault 曾说过会保存Puma SE 彪马的控股权直到最少2018年。这也意味着如今准备出售Puma SE 彪马或已处于进行时，尤其是如今该集团市值现已回复到10年前的水平。

Sanford C. Bernstein 奢侈品职业分析师Mario Ortelli 以为Kering SA 开聚集团有意剥离Puma SE 彪马以专心于奢侈品事务。Exane BNP Paribas SA (BNP.PA) 法国巴黎银行奢侈品总监Luca Solca 以为我国体育用品同行如安踏体育（2020.HK）、PVH Corp. (NYSE:PVH) 和VF Corp. (NYSE:VF) 等美国服装集团、乃至私募基金都有可能接盘Puma SE 彪马，而François-Henri Pinault 面对的最大问题是能否找到情愿付出高于当年收买价的买家。