10亿资本押注特步，盖世威和帕拉丁坐上加速器

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com 作者：安福家园时间：2021年06月24日

正在阅历高速开展期的国产运动品牌，毕竟还是吸引了明星本钱的进入。
6月15日，特步世界发布布告，高瓴集团将出资6500万美元（约5.057亿港元）至特步环球出资有限公司，共同开展盖世威（K-Swiss）及帕拉丁（Palladium）品牌的全球事务。特步环球是特步世界的全资隶属公司，拥有盖世威及帕拉丁两大品牌的经营权及所有权。高瓴此番出资后，将占有特步环球20%的股份，并派驻董事。
此外，高瓴集团与特步世界签订了另一份认购协议，认购后者发行本金总额5亿港元的可换股债券。认购完结后，高瓴本钱获得了特步世界2.03%的股份。
布告发布当天，特步股价继续高开，***11.58港元/股，创前史新高。今日特步股价继续11.58港元/股的高点，到收盘，特步港股市值现已到达282亿港元，市盈率46.56。
跋涉中的盖世威和帕拉丁
特步2019年8月完结对盖世威和帕拉丁的收购，早些时刻，特步收购了跑鞋品牌索康尼和户外品牌迈乐。也就是在那一年，特步敞开多品牌征程，以开拓细分商场。
由帕拉丁和盖世威组成的“运动时髦”品类，其定位是适应运动时髦的潮流趋势，打造针对年轻一代的、注重个性的运动潮流产品。

盖世威和帕拉丁的品牌见识深沉。依据特步官方介绍，盖世威是1966年在加利福尼亚州创建的传统运动鞋品牌，致力供给高性能的网球鞋、休闲及健身鞋履产品；而始于1947年于法国创建的帕拉丁，则是全球最知名的军靴品牌之一。

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因为收购之后就遭遇疫情，特步直到上一年下半年才开端推出对盖世威和帕拉丁切实可行的开展计划，即便如此，在2020年，以这两个品牌为代表的“特步时髦运动品类”，仍旧交了一份不错的答卷。依据财报，时髦运动产品线2020年收入9.99亿元，占集团总营收的12%，逐渐成为集团营收的重要推动力，其间毛利率从2019年的36.7%增加了4个百分点至40.7%。
现在盖世威和帕拉丁的主战场仍在海外，跟着疫情逐渐被操控，二者的海外事务也在逐渐恢复。作为特步多品牌战略的一部分，集团逐渐搬运这两个品牌的事务重心至亚太区，尤其是中国内地，以把握国内时髦运动趋势。
2020年下半年，帕拉丁在一二线城市黄金商圈开设了21家直营店，特步明确今年会加速品牌开店的速度。而盖世威则在进行针对亚太区顾客的品牌重塑和事务重组，到2020年底，盖世威在亚太地区有43家直营店，首家国内直营店估计2022年落地。
高瓴本钱加持后，这两个品牌的所有开展计划无疑都将加速。安福家园安福相册
本钱为品牌背书
此次交易的出资方高瓴本钱，也是外界重视的焦点。高瓴本钱是亚洲***的私募基金之一，办理资金规模达近千亿美元。最近几年间，高瓴本钱在运动商场中陆续有过多笔出资。最知名的案例是2017年联合鼎辉私有化百丽，随后将百丽的运动鞋服事务品牌滔搏——耐克和阿迪达斯的经销商——拆分上市，滔搏其时582亿港元的市值高于百丽531亿港元的私有化价格。
到6月16日收盘，滔搏股价12.2港元/股，市值为758亿港元。
此外，高瓴本钱还出资了滑雪品牌BURTON、费德勒出资的跑鞋品牌昂跑（On Running）、设计师高端运动品牌粒子狂热（PARTICLE FEVER）。
相对来说，高瓴本钱的出资不图其快速而巨大的***，而是看重品牌的开展远景。在出资界，高瓴的出资实际上是间接为品牌背书。
特步视这次高瓴的出资为重要开展机遇，高瓴本钱的参加，带来的不仅是资金，还有资源。总裁丁水波说：“在高瓴资金与资源的两层支撑下，特步世界在本钱端、渠道端和供应链端的工业资源将继续扩展，自身团队实力也将进一步扩展，为双品牌的本乡与海外扩张建立起多渠道、营销以及供应链资源。”
特步股价飞涨，内外部传递活跃信号
特步的股价近来被人津津乐道。自今年3月中旬开端，特步从每股约3.5港元涨到今日的11.58港元/股，翻了3倍还多。市盈率也从年初的10上下升至现在的46，市值眼看着就要冲破300亿港元。
据安福家园了解到，年初丁水波回购了7000多万股本用于鼓励员工，公司人员架构也进行了调整和补充。
特步同时在活跃洽谈出资方，这是以往不常见的。
此番吸引高瓴的参加，特步还引入了新的金融形式——可换股债券，发行可换股债券有助于公司下降利息节省本钱。安踏此前也曾用这种方法募集资金偿还部分收购所带来的债务。
对集团本身来说，2017年，特步完结三年零售转型，之后的开展一向以效率见长。面对上一年疫情袭来，特步在清库存方面颇具成效。依据财报，2020年底存货为9.7亿，同比跌落6.8%，且2021年Q1季度也减少了订货量。年底存货周转天数现已降到74天，不仅比年中减少20天，乃至比疫情前的2019年还少3天。
从第一季度数据来看，特步2021年Q1零售销售同比增加55%，估计将回归疫情前的开展速度。此外，零售折扣率维持在7折至75折，终端库存继续改进至4.5个月，二者有望在今年恢复到疫情前水平。
有了高瓴相助，外界肯定会对特步有了更高等待。丁水波也表明：“凭借此次合作与支撑，办理团队将加速其开展步伐，咱们对集团的远景感到乐观。”

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