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开两家关一家的博士眼镜IPO 这真的是暴利行业吗

在最近三年的时间里，博士眼镜在国内相继开了159家新店，但一起也封闭了82家老店，根本保持着开两家关一家的节奏。数年来，因职业暴利受言论问责，又因净利过低与九鼎“互怼”，现在，这家表里皆有些困惑的眼镜公司总算迎来了“成人礼”。

现在，博士眼镜首次公开发行不超越2,145万股人民币普通股的恳求已获我国证券监督办理委员会证监答应，股票代码为“300622”。

外表漂亮的暴利

在眼镜职业里有一句顺口溜，“本钱20元的镜架，200元卖给你是讲情面；300元卖给你是讲交情；400元卖给你是讲行情”。因为职业的专业性和特殊性，我国眼镜业的暴利广为人知，乃至被列入“我国十大暴利职业”之一，眼镜零售的赢利率能超越200%，乃至达到十00%。

跟着登入“创业板”，博士眼镜公之于众的营收状况，也让人们能有依有据地解构眼镜职业的暴利秘密。

博士眼镜的招股书显现，从商品类别来看，其镜片的毛利率最高，镜架的毛利率次之，隐形眼镜及隐形护理液的毛利率相对低。

据眼镜零售从业者介绍，眼镜连锁公司出售的眼镜从眼镜出厂到摆上货架，最少要通过贸易商、品牌商、代理商等3至6道环节，每个环节都会让眼镜发生翻倍的报价添加。

博士眼镜的运营方式很简单。收购分为两种：一致定价的首要收购运作方式，和挑选供货商；出售方式首要分为直营门店、电子商务和批发三大类型。

不过，虽然毛利率高，但博士的净利率可不算高。以2016年上半年为例，博士眼镜营业收入为2.02亿元，出售费用就吞掉大概一半，高达1.07亿元，致使净赢利为1677万，净利率8.35%。

以2016年为例，博士眼镜房钱、物业、水电费开销金额为1.1亿元，占有全部出售费用的50.67%，薪酬社保开销9006.29万元，占有总出售费用的40.19%，两项费用在全部出售费用的占比高达90%。

博士眼镜也在招股书中解说称：陈述期内公司的毛利率处于较高水平，首要有以下因素：

一、与传统零售职业不一样，眼镜零售职业在出售进程中需求眼视光专业人员为顾客提供验光和定配等效劳，眼镜商品的零售报价中包含了眼视光专业和个性化定制效劳的价值；

二、因为眼镜零售职业具有顾客收购频率低、租借开销和人工本钱高级特色，需求较高的毛利率以掩盖各项本钱费用；

三、公司在运营规模、品牌影响力、商场位置和办理效劳水平方面具有了必定的竞赛优势，有利于公司提高供应链的结合才干及盈余水平。

主营事务70%以上的毛利率，却只有均匀不到十%的净赢利率。

房钱永远是线下店的“克星”

据安福家园了解，　近三年来，博士眼镜在新店开业数量大增的一起，关店数量也越来越多。据招股书显现，陈述期各期末，博士眼镜直营店的数量分别为2013年233家、2014年260家、2015年268家和2016年1-6月289家（详细数量见下）。

2013年，公司新开34家门店，同年封闭22家店

2014年，公司新开55家门店，同年封闭28家店

2015年，公司新开29家门店，同年封闭21家店

2016年1-6月，公司新开32家门店，一起封闭11家店。

线下门店房钱高企，让博士眼镜呈现“开两家关一家”的为难状况。

与此一起，线上电商途径的缺失让博士眼镜IPO以后的远景并不明亮。

有业界人士认为，眼镜职业现在的线上途径只能起到引流的作用，在眼镜电商鼓起之初，大明眼镜、宝岛眼镜等一批传统明星公司挑选与团购类、平台类电商协作的方法触网，这种方法至今仍是传统眼镜公司拥抱互联网的首要方式。但无论是通过线上途径获得的团购券仍是扣头券，消费者配镜的进程仍要回归到线下门店。

依据Euromonitor研究陈述，国内眼镜商品的线上零售额占全部眼镜零售商场规模的份额逐年添加，但关于全体职业出售中日益添加的电商途径方面，博士眼镜并没有做太多规划。

据安福家园得悉，博士眼镜自2013年才打开电商事务，2014年其电商途径总出售占出售额的1.63%，2015年却下降到0.15%，与职业全体开展方向各走各路。对此，博士眼镜并未在招股书中做出解说。

此前，证监会也曾在反应定见中直接指出了博士眼镜的不足，恳求公司阐明租借合同期限较短、租借合同不能续期而闭店、房钱及房钱总额逐年上升等状况，以及对公司生产运营及成绩的影响。

在此之前，博士眼镜曾与其股东九鼎系“撕逼”，其间有些因素恰是“赢利丑陋”，其时因为在2013年未能完成成绩恳求，博士眼镜曾先后遭到九鼎系旗下四家PE机构的申述，恳求抵偿金额算计达五千多万元。现在，跟着博士眼镜最后一刻敲钟上市，蛰伏5年之久的“九鼎系”也行将迎来可观的账面盈余。

传统方式的拐点在哪？

据安福家园表明，眼镜是暴利职业，可是职业界单打独斗、个体户运营的景象较为遍及，类似博士眼镜方式，开设专卖店、租商场货台的方式会添加公司运营本钱。优异的眼镜公司，根本都做到本钱操控，以及改动以往守着货台的方式，在途径上进行结合立异。此外，职业的暴利本来取决于商品定位，定位高端的毛利很高。

别的，眼镜职业良莠不齐，严厉意义上仍以传统方式为主。关于博士眼镜来讲，尽管收购本钱较低，加价倍率很高，可是传统化的营销途径以及较高的本钱，是公司上市以后开展的妨碍。因而，博士眼镜上市以后，需求改造技术设备、立异途径方式，才干提高终端门店的赢利。

坚决不上市的宝岛眼镜，其董事长王智民近来公开表明，将来五到十年，传统产业里80％品牌都会不见，眼镜业也不破例。眼镜业曾经是出售驱动，将来是医疗专业驱动，线下验光这个环节，最少在将来五到十年内不可能被科技消除。要想招引90后、00后，颜值经济最有用。

曩昔一年，宝岛曾执行了几项让人跌破眼镜的新事务，包括：出资网络剧集、规划开发手链和T恤、海选赛车手的“圆梦工厂”项目等。宝岛有关负责人绝透露其新事务计划投入金额，与此一起，尽管他们与一些顶级风投打开触摸，但对资本商场仍没有爱好，无意上市。