卖童装的起步股份上市了 上市之后有什么新动作？

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2017年08月16日

莆田安福相册网报道：http://www.05940001.com   作者：安福相册    时间：2017年08月16日

都说女人和小孩的钱最好赚，这不又一家主打儿童服饰的公司上市了。但起步股份一边摆出“企业开展需要资金”的姿势融资，一边又大举购买收益率不高的理财产品，这种行为让人觉得公司并不差钱。

又一家挣孩子钱的公司要上市了。浙江起步股份有限公司（下称“起步股份”，603557.SH）于2017年8月8日申购完结，一时间引来许多出资者关注目光。

这家定坐落3至13岁儿童的鞋服品牌终究运营怎么？上市之后又会有什么新动作？《出资者报》记者近来联系公司相关负责人，但未得到具体阐明。

应收账款占比过高

据莆田运动鞋了解，　关于许多家长来说，“起步这个姓名并不太熟悉，但提起“ABC这个儿童鞋品牌，就有一些人知道了。据公司招股阐明书称，其2014年~2016年，营收分别为9.1亿元、11.2亿元、12.3亿元，净利润分别为1亿元、1.5亿元、1.7亿元。

但看似平稳增加的成绩背面，应收账款却一年比一年高，据招股书显现，2014~2016年，起步股份应收账款分别为1.93亿元、3.29亿元、3.6亿元，占同期经营收入的份额分别为21%、29%、29%，后两年已近三分之一。

起步股份的出售模式主要以经销为主，有出资者以为，应收账款增高或许跟公司过火宽松的赊销方针有关，这样也有利于在冲击上市之时令成绩报表美观，但起步股份对此并未做出解释。比照A股童装龙头上市公司金发拉比2016年15%左右的应收账款占收入份额，起步股份的这一数据明显并不那么美观。

被疑底子不差钱

除了应收账款问题，起步股份还有一个问题备受质疑。那就是其一边IPO融资8亿元，一边用6.8亿元的自有资金够买理财产品。

据莆田运动鞋得知，其招股阐明书，起步股份此次IPO拟募集资金总额为8.1亿元，分别用于营销网络及区域运营服务中心建设项目、全途径O2O途径建设项目、信息化系统升级改造项目、弥补营运资金项目。

但近3年，公司耗资6.86亿元购买理财产品。2014年~2016年，其购买理财产品金额分别为2600万元、3.4亿元和3.2亿元，相关产品均为期限不超越一年的短期低危险理财产品，公司理财产品收益分别为1.31万元、32万元和207万元。

一边摆出“企业开展需要资金”的姿势融资，一边又大举购买收益率不高的理财产品，这种行为的确令人不解，也让人觉得公司并不差钱。

翻看其招股阐明书，其资产负债率也阐明晰这一点，2014~2016年，分别为47.73%、42.84%、22.84%，至2016年已达较低水平。

已然从账面上看不缺钱，上市的意图也不言自明。从现在公司实控人章利民所持57%的股份来看，起步股份发行价7.7元，上市之后，章利民身家有望暴升至20亿元左右。

传奇老板的身世

据莆田运动鞋报导，　起步股份董事长章利民身世也很传奇，据预发表文件介绍，章利民1971年出世，是我国澳门永久性居民，持有我国澳门护照。但据知情人称，章利民出世在浙江省青田县下篛村，家庭的贫穷令其都未读完初中，14岁起就做起了学徒。

走出大山和农门的章利民先是来到杭州，在一家归纳商场当了一名售货员，那时正赶上上世纪八九十年代，跟着改革开放，温州经济敏捷兴起，鞋业开展尤为快速，成为了全国有名的皮鞋出产基地。章利民在鞋业开展大潮下，回到青田温溪，从鞋厂的最底层做起，鞋底、喷漆、针车，等等，学习制鞋技艺，然后渐渐开端自已接受事务。

跟着在鞋业的浸淫，章利民决定在保加利亚建立交易公司，捉住青田“华侨之乡”和鞋业出口的大趋势，打开了国外商场，发掘到了人生的第一桶金。

后来，又凭着从事鞋服职业的经验，章利民不再满意交易，而是取得了台湾ABC品牌童鞋的出产、出售资历，后又反向收买台湾ABC品牌100%股权，成了现在的起步股份。

从股东榜来看，起步股份背面有着许多上市大公司的支撑。比方温氏股份建立的广东温氏出资是起步股份的第7大股东；同时，温氏出资仍是起步股份第11大股东新兴齐创的基金管理人；第10大股东深圳大雄风创业出资公司是也已经在2017年5月申报IPO的一品红药业实控人李捍雄配偶兴办的出资公司。为何一家红海职业的童装公司能得到上市公司股东的支撑，是出于私交仍是其自身更大的优势，现在还无法得知。

童装品质商场催化剂

究竟，现在来看，童装职业是一个竞赛已较为充沛的服装细分职业，国内童装职业的竞赛正在不断加重，本乡品牌包含森马、特步、361度、太平鸟等都先后推出了自己的童装品牌；国外有快时髦ZARA、H&M、GAP、优衣库等，旗下也有自身的童装产品线。比起国产童装品牌，快时髦在产品规划上显得较为强势。并且，童装是一个较为分散的商场。依据欧睿咨询的数据显现，除森马旗下的巴拉巴拉以外，占有这一商场前十位置的其他品牌商场占有率都不超越1%。

有业界专家以为：“童装很难防止同质化，由于立异非常困难，规划师每年都在赶潮流，可是童装的引导样式大都由欧美和韩国引导，并且更新非常快，国内规划师现在的作业机制和立异机制很难做到引导性的差异化。现在国内童装职业的整个立异风气和引导潮流的才能还没有构成，处于初级的途径、价格竞赛阶段。”

在这样的状况下，起步股份将怎么锋芒毕露，是公司现在面对的很大问题。

不过，还未开端剧烈厮杀，公司此前产品质量已呈现问题。起步股份在招股书中发表了子公司两次产品抽查不合格记载。据泉州市质量技术监督局出具的《证明》，2014-2015年，起步股份子公司福建起步呈现两次产品监督抽查不合格记载。2014年，福建起步于2012年11月出产并销往北京贵发大厦有限公司通州店的Y25221375款旅游鞋产品呈现了标志不合格状况。2015年，福建起步被抽查的Y15233028款旅游鞋产品，呈现耐折功能不合格。福建起步核查后以为主要原因系该款产品的出产日期为2011年10月，出售日期过长形成材料已老化。