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求过于供继续 12月份标准铜箔加工费上涨3000元/吨

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com 作者：安福家园时间：2016年12月21日

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因为商场继续求过于供，12月份规范铜箔加工费上涨3000元/吨，锂电铜箔加工费一向处于稳定状况。依据覆铜板协会数据显现，现在规范铜箔严峻缺少，有些大型CCL厂无法拿到足够的铜箔满意正常出产。

因为高附加值的铜箔产能扩产进度缓慢，有商场机构估量2017年铜箔缺口或将进一步扩展。
有关概念股：
金安国纪：覆铜板商品进入卖方商场趋势建立
公司前三季度完成营收20.1亿，同比添加13%，净赢利1.6亿，同比添加242%，扣非归母净赢利1.5亿，同比添加333%。其间，第三季度单季收入7.4亿，同比添加24%，净赢利同比添加654%，扣非归母净赢利同比添加791%。
第三季度单季公司销售收入环比添加5%，销售费用环比降低34%，判别因覆铜板下流需要旺盛，覆铜板商品进入卖方商场趋势建立，公司议价才能亦有所提高，转单效应显现，大客户订单比重或有所提高。据此，此前关于PCB工业下流需要回暖的判别得以验证。
前三季度公司毛利率19.3%，同比添加8%，以为一方面公司新建产能陆续开释，规划效益凸显，更首要原因或为8月份以来公司商品报价提高起伏远高于铜箔提价带来的本钱上涨起伏，然后毛利水平继续优化。
上游铜箔提价逾30%，趋势继续至2018年，公司盈余才能将继续改善年头至今规范铜箔报价已涨逾30%，呈现有价无市的状况，因扩产周期长达2年，铜箔供需严重的局势将继续至2017年末-2018年上半年。因铜箔为覆铜板首要原资料（占比约40%），3月以来覆铜板公司为应对本钱上涨纷繁调增报价，全球覆铜板龙头建滔积层板调价已逾40%，公司覆铜板8月亦屡次调增报价。远高于本钱上涨起伏的报价调增起伏带来覆铜板公司毛利率提高，公司第三季成绩提高大概率获益于此，并将在第四季度及2017年全年迎来更高成绩弹性。
轿车电子股动下PCB工业下流需要回暖，覆铜板公司订单乐观：轿车电子，新能源轿车、LED小间距、通讯基站等细分范畴迅速开展，已成为PCB职业下流需要新的添加动力。依据测算，全球车用PCB商场2016-2018年需要价值量有望达1442、1878、2591亿元，复合增速约34%。判别PCB下流需要回暖，铜箔-覆铜板-PCB工业链条的提价效应将顺畅而继续传导。覆铜板公司本年头以来订单状况乐观，获益于下流景气度提高。
公司为国内里厚型覆铜板龙头，获益铜箔提价周期及下流需要回暖，估量2016-2018年净赢利分别为3.2/8.0/13.1亿，EPS分别为0.44/1.10/1.80元，当时股价对应PE分别为47/19/12X。
生益科技：提价利好开端表现，下流订单继续火爆
第三季度归母净赢利同比添加70%，契合预期：公司前三季度完成营收61.1亿，同比添加8.9%，归母净赢利5亿，同比添加48%，扣非归母净赢利4.9亿，同比添加35%。其间，第三季度单季收入22.1亿，同比添加9%，归母净赢利1.8亿，同比添加70%，扣非归母净赢利同比添加49%，契合预期。
铜箔及覆铜板提价利好开端表现，趋势仍将继续：公司第三季度毛利率19.6%，环比添加0.4%，同比添加1.5%，毛利率提高但增幅不大，判别首要原因为：一方面，公司为应对上游铜箔原资料提价，覆铜板商品8月中下旬开端调价，起始点职业内相比较晚，商品提价带来的赢利弹性仅表现在8月下旬及9月订单奉献的成绩中。另一方面，公司常熟项目9月底投产，前期折旧对赢利带来负面影响。
工业链调研了解到，公司覆铜板有些商品继8月下旬、10月屡次调价后，近期再次调增近6%，保存估量有些类型累计涨幅逾20%，上游铜箔提价情绪高涨下，估量短期内还将迎来新一轮提价，第四季及2017年全年成绩更高弹性提高可期。
下流需要旺盛，订单需要高出产能约20%-30%：年头以来公司覆铜板订单火爆，订单需要高出产能约20%-30%。以为PCB下流商场需要在轿车电子、通讯等高成长性范畴股动下继续回暖，覆铜板公司订单求过于供，获益于下流需要景气提高。公司近年对于轿车、通讯等范畴加大新品研制，并前瞻性扩产特种高频覆铜板产能，商品结构调整过程中盈余才能亦将继续改善。
公司为国内覆铜板肯定龙头，获益于铜箔-覆铜板-PCB提价效应传导及下流需要景气提高。估量2016-2018年净赢利7.6/13.7/19.4亿，EPS分别为0.53/0.95/1.35元，当时股价对应的PE分别为24/13/9X。
沪电股份：成绩继续向好，轿车&通讯PCB迎开展机会
公司发布3Q2016季报，三季度成绩继续高添加：公司三季度单季完成经营收入9.27亿，同比添加9.2%，完成归母净赢利0.34亿，同比添加80.9%；本年前三季度完成营收27.8亿，同比添加11.5%，完成归母净赢利0.65亿，同比添加382.5%；对2016年的盈余估量为完成归母净赢利0.6-0.9亿元，同比变动起伏983.4%至1，525.1%。
成绩继续向好。跟着公司昆山新厂、湖北黄石新厂先后投产，并于2015年末完成了与出产有关的昆山老厂搬迁工作，2016年公司全体盈余才能逐渐康复。在全球PCB商场衰退的大环境下，公司凭仗差异化竞争战略，其中心商品公司通讯板、轿车板经营收入完成较大添加。
商品结构继续改善，高端轿车板供给成绩弹性，低端非安全性轿车板抢占利基商场。跟着新能源轿车和智能轿车的迅速开展，轿车板放量可期。公司与世界顶尖厂商协作研制的24GHz高频雷达用PCB商品在4Q2016有望构成量产才能，有望第一批共享安全驾驭辅佐以及无人驾驭技术开展的商场盈利；新能源轿车电池办理体系（BMS）用PCB商品也已完成小批量供货。沪利微电现在产能严重，公司将来将低端非安全级别轿车板的产线转移至黄石新厂，这样一来沪利微电本身商品结构得到晋级而致使高端轿车板出产扩展。继续看好公司轿车板商品结构晋级，高端轿车板将为公司成绩供给无穷弹性，一起低端非安全性轿车板将凭仗资料、药水等原资料优化、自动化提高来在利基商场上进一步扩展市占率。
5G通讯需要行将迸发，公司通讯板业务将来有望迅速添加。公司通讯商场板向来是公司优势商品。尽管现在4G基站建造放缓，商场通讯板需要添加乏力，但继续看好后续5G商用发动对通讯商场需要的激烈影响，到时公司新增产能将得到有效开释，成绩可望迎来大幅添加。

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