PTA成本走高 价格形成一定上涨动力

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2016年09月26日

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进入“金九银十”传统旺季，下游聚酯开工迎来回升，预计后期将进入供需平衡偏宽格局;隔夜原油大幅反弹，带动PTA成本走高，为价格形成一定上涨动力。受近期聚酯及PTA工厂停车和物流停运消息的影响，聚酯销售被下游工厂提前备货带动起来，9月21日PTA内盘重心跟随期货小幅提升，现货报盘基差在165-170元/吨上下，实际商谈在4610-4620元/吨附近;仓单高30元/吨左右;午后PTA内盘市场重心跟随期货小幅回落，现货成交4562-4580元/吨自提附近，仓单商谈在4610-4620元/吨上下;外盘市场继续震荡表现。船货报盘意向在610美元/吨附近，商谈预估维持在605-608美元/吨上下。
PTA装置方面：宁波三菱70万吨PTA产能装置9月17日再度停车，暂定维持一个月左右;汉邦石化60万吨产能装置此前于9月14日故障停车，原定2-3天重启，目前仍未重启;上海石化40万吨产能装置于9月15日附近结束检修，目前已顺利重启;宁波台化120万吨产能装置于9月14日重启;恒力大连一套220万吨产能装置于9月14日附近重启;嘉兴石化此前因故障减负的150万吨产能装置19日恢复正常生产，负荷逐步提升中;虹港石化150万吨产能装置仍在检修中，预计本周9月21日附近重启。
下游聚酯方面，G20结束至今已有两周多的时间，除了萧山瑞成辉及绍兴海富装置目前尚未重启以外，其余G20期间停车(不包括G20前已停车装置)均已陆续重启，负荷至中秋节附近业已基本提升至减产前的水平。实时开工率回升至80%附近(产能按4766万吨计算)，本周聚酯实时开工率有望回升至82-83%的减产前水平。近期终端织造企业开工有所恢复，但整体询单积极性不高，整体市场商谈情况一般。
银河期货分析师方慧玲此间表示，近期上游PX端的生产利润受到压缩，PXCFR中国与石脑油的价差下滑至398美元/吨，由于PX环节的让利，PTA的加工费20日回升至近500元/吨的水平，基于目前PTA主流厂家控制行业现金流以淘汰中小产能的思路，随着加工费的回升，期货市场的套保盘将增加。此外，9月中旬大量仓单集中注销，流入现货市场，其中一部分将通过换货再度交割入库，也在一定程度上增加了期货上的套保压力，TA1701合约对现货的升水预计将缩小，期价受到压制。
目前下游聚酯市场信心也表现不足，纺企对原料采购谨慎，近期产销清淡，下游弱势也拖累PTA价格。不过，方慧玲也谈到，聚酯负荷目前已回升8成以上，下游刚需稳定;此外，上游亚洲PX产能紧平衡，PX环节利润被压缩的空间有限，国际油价下方空间也不大，PTA期价预计难有大跌，短期料将维持在区间下沿附近弱势震荡，下方4700一线的支撑位将面临考验，盘面总体仍处于底部震荡的格局中。