Zara欠好H&M更欠好 H&M股价下滑

莆田贸易城报道：http://www.05940001.com   作者：安福家园    时间：2019年03月18日

　H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 海恩斯莫里斯集团一季度符合商场预期的出售数据仍不足以缓解投资者对其利润率和库存水平的忧虑，该全球第二大服装零售商的股价在周五下挫最多5.9%。

　　在到2019年2月28日的2019财年一季度，Hennes & Mauritz AB 净出售从上一年同期的461.81亿瑞典克朗增至510.15亿瑞典克朗，同比上涨10%，优于商场预期的8%，按当地汇率核算的增加率则缩窄至4%，较四季度的6%放缓，但已接连第三季获得增加。

　　RBC 加皇资本商场分析师Richard Chamberlain 估量该集团上季同店出售有“十分细微”的增加，而四季度分析师估量的增加率为3%。“咱们信任H&M 正在复苏的路上获得发展”，Richard Chamberlain 在今天的研讨报告中写道，并指出股价走软的原因很有可能是部分投资者对2月出售有较高希望。

　　其最大竞争对手、Zara 的母公司Inditex SA (ITX.MC) 印地纺集团本周表示，在2月1日至3月9日的新财年首五周，门店和在线总出售按当地汇率核算按年上升了7%。该全球最大服装零售商上一年的出售和盈利增速都创五年新低，放缓的势头相同引发投资者抛售。

　　Jefferies Group LLC 杰富瑞分析师信任Hennes & Mauritz AB 通过网购和退货免邮方针影响顾客增加在线购物的办法有助出售增加，但一起会严峻稀释盈利，因而预计一季度的利润率将持续大幅后退。

　　上财年该集团的毛利率跌落130个基点至52.7%，Inditex SA 印地纺集团56.7%的毛利率则按年上升了39个基点。后者在大力扩张电子出售、要点整合线上线下途径的一起减少了新增零售面积的规划，有加速封闭中小型和地段欠佳的门店。RBC 加皇资本商场近期针对欧洲服装零售业的研讨指出，Inditex SA 印地纺集团和Hennes & Mauritz AB 等传统零售商的线上事务增加现已跑赢了同行的纯电商。

　　Richard Chamberlain 预计Hennes & Mauritz AB 一季度的库存水平依然高企，但通过曩昔几季的清货促销、以及管理层在升级物流、供应链、数字科技和门店概念等方面的尽力，库存中的新品份额将有所提高。Hennes & Mauritz AB 今年1月也指出，一季度折扣率会比上一年同期改善一个百分点。

　　H&M Hennes & Mauritz AB (HMb.ST) 周五收报136瑞典克朗，全日跌落4.9%，把2019年迄今的升幅缩窄至7.04%。Richard Chamberlain 最近刚把该股评级上调至“职业共同”，Jefferies Group LLC 杰富瑞也给予“持有”的评级。